24年半年报事迹点评：事迹超预期，海表里双轮动手，盈利才能捏续普及
发布日期：2024-08-13 08:25 点击次数：197
（以下实质从华福证券《24年半年报事迹点评：事迹超预期，海表里双轮动手，盈利才能捏续普及》研报附件原文纲目）安杰念念(688581)投资要点：公司发布2024年半年报。2024年上半年公司竣事营收2.64亿（同比+28.4%），归母净利润1.24亿元（同比+57.9%），扣非归母净利润1.20亿元（同比+56.3%）。2024Q2公司竣事营收1.52亿元（同比+32.4%），归母净利润7167万元（同比+60.8%），扣非归母净利润7170万元（同比+68.3%）。中枢品类收入高增，毛利率捏续上行。24H1公司积极开拓市集，GI类、ESD/EMR类中枢居品销售快速增长，带动毛利率普及，竣当事者营毛利率71.7%（较上年同时普及2.88pct）。其中1）GI类居品收入1.71亿元（同比+29.2%），毛利率普及1.66pct；2）ESD/EMR类收入6306万元（同比+55.8%），毛利率普及7.05pct；3）ERCP类收入2025万元（同比+14.3%）。海表里双轮动手，国外营收增速超预期。24H1国内竣事营收1.25亿元（同比+22%），新增临床客户198家（其中三级病院57家），灵验渠说念400家，国内新厂区投产，精益化分娩理念下分娩产值同比普及高出30%，
天宇配资公司将不时加强自动化征战及工序优化的才能，渐渐竣事分娩领域化、自动化、集约化。24H1国外竣事营收1.38亿元（同比+35.3%），国外收入占比约52%，新增国外合作念客户14家，其中自有品牌销售占比普及至近30%。其中，北好意思区市集销售收入5151万元（同比+68.5%），亚太区市集销售收入同比增长82.9%、南好意思洲市集销售收入同比增长53.7%。国外公司荷兰子公司已建立完成，H2插足实体运营后有望进一步完善国际营销齐集掩饰，普及自有品牌占比，动手国外市集捏续高增。研发捏续插足，多项重心模样得到要紧发达。GI类居品更新换代，可换装止血夹国表里执行告成；可旋转活检钳已得到国内注册证；缝合夹、三爪夹下半年将进入注册阶段。软性内窥镜模样，胃镜样机和肠镜样机安装和调试完成，行将进入注册阶段。第二代双极电刀、第二代双极黏膜切开刀、ERCP延长球囊注册中。盈利预测与投资提出左证按时贯通调节盈利预测，咱们展望公司2024-2026年归母净利润为2.74/3.58/4.64亿元（前值24-26年为2.69/3.52/4.55亿元），CAGR为28.8%。接头到公司立异居品的时间先进性，看护“买入”评级。风险领导集采计谋风险；国外自有品牌居品执行发达不足预期；双极居品市集执行情况不足预期。
